Este jueves, los activos argentinos registraron caídas generalizadas, impulsadas por un incremento adicional del riesgo país y por una marcha dilatada de la economía local que no logra despegar, en medio de un tono bajista en los mercados internacionales.

En términos de indicadores, el índice MSCI Merval, que la bolsa de Buenos Aires estrenó esta semana bajo una nueva metodología, retrocedía 2% hasta ubicarse en 97.510 puntos. Al convertir en dólares, el panel líder operaba cerca de 59 puntos, un piso que se situó alrededor de los 46,52 puntos en la sesión previa a las elecciones legislativas del año pasado. Con esto, el índice mostró una merma que borra gran parte de la recuperación observada desde entonces y refleja la incertidumbre que persiste entre los operadores.

Los datos del EMAE (Estimador Mensual de Actividad Económica) de INDEC para agosto mostraron una caída interanual del 1,7%, la mayor del año, impulsada por bajas en manufacturas (-3,2%) y en comercio (-3,5%). Las perspectivas señalan una posible recesión técnica en el tercer trimestre, lo cual dificulta la trayectoria de las acciones al afectar balances y expectativas de ganancias corporativas. En lo político, la posibilidad de una expansión desigual del PIB no beneficia la continuidad del modelo que propone La Libertad Avanza para 2027.

Max Capital describió el dato como decepcionante, señalando que estuvo por debajo de las estimaciones propias y del consenso de mercado. El análisis también subrayó que, a pesar de la volatilidad del EMAE, los registros de julio y agosto apuntan a una contracción del PIB en el tercer trimestre de 2026, con probable recesión técnica.

El MSCI Merval llegó a un máximo histórico de 84,65 puntos el 9 de enero de 2025; hoy, el índice se ubica aproximadamente un 30% por debajo de ese techo, lo que pone de relieve el deterioro de las expectativas financieras.

Entre los papeles destacados, Grupo Galicia cotizaba cerca de USD 35,66, apenas 0,23 dólares por encima del cierre del 24 de octubre (USD 35,43). Tras el salto vivenciado el lunes 27 de octubre, el papel se negoció en USD 49,14; sin embargo, hoy opera un 27% por debajo de ese pico.

YPF continúa siendo el principal sostén de la bolsa, cotizando algo por debajo de USD 48 por ADR, respaldada por un fuerte repunte en el precio del petróleo (+75% interanual). En dólares, YPF presenta una ganancia interanual de 81%, una de las pocas excepciones en la cartera de empresas argentinas; frente al USD 33,36 del 27 de octubre, la acción acumula una suba cercana al 43%.

Edenor se movía alrededor de USD 18,42 por ADR, quedando un 5% por debajo de los USD 19,38 registrados el 24 de octubre.