Este miércoles, el INDEC dio a conocer los datos oficiales de la actividad económica para agosto. Tras la fuerte caída de julio (-2,9%), la economía avanzó apenas 0,1% en agosto, sin lograr recuperar casi nada del desplome previo.
En la versión desestacionalizada, el EMAE de agosto aparece como el tercer peor registro desde noviembre de 2024, siendo sólo superado por las cifras de julio de este año y de marzo de 2025. La serie tendencia-ciclo, por su parte, indica que la economía se mantiene en un nivel prácticamente estable desde el segundo trimestre de 2025.
Gonzalo Carrera, economista de Equilibra, evaluó el mal dato señalando que, para evitar la recesión, la economía tendría que crecer más de 8,5% mensual en septiembre. “Aunque el EMAE es una estimación del PIB y se revisa con información adicional, resulta muy poco plausible que en septiembre se recupere lo suficiente para evitar la recesión. Incluso podría haber una caída abrupta. Con un crecimiento mensual de 1,5% en septiembre, el trimestre cerraría con una caída de 2,3%”, explicó.
Para contextualizar, el mes pasado el INDEC comunicó que el PIB se contrajo 0,6% en el segundo trimestre respecto de los primeros tres meses de 2026. Técnicamente, una economía entra en recesión cuando acumula dos trimestres consecutivos a la baja.
A nivel sectorial, Carrera destacó una retracción del 2% en las actividades primarias, impulsada por agro (-3%) y pesca (rubro de alta volatilidad). Las actividades no primarias apenas registraron un repunte cercano a 1%, mientras que industriales, construcción, comercio, transporte e intermediación financiera permanecieron más de 4% por debajo del nivel de marzo de este año.
En términos interanuales, el EMAE marcó su segunda caída consecutiva al presentar una baja del 1,7%. Los mercados, sorprendidos, habían incorporado en el REM del mes anterior un crecimiento del PIB de alrededor del 1,5% para 2026, una proyección ya revisada a la baja por varios especialistas, algunos situándola cerca del 1%.
