El Ministerio de Economía cerró este viernes una nueva licitación de deuda en el mercado local, con una renovación de 103,46% respecto del vencimiento de 8,1 billones que enfrentaba la semana. La operación se centró principalmente en letras capitalizables y en un bono dual, y se colocaron bonos por 8,41 billones, frente a ofertas por 14,17 billones. La mitad de lo emitido quedó destinado a la letra con vencimiento en noviembre de este año.
Se trata de la tercera licitación consecutiva orientada a instrumentos de corto plazo. Según señalan desde Max Capital, la decisión busca evitar trasladar al plazo poselectoral una mayor tasa y reducir el riesgo crediticio asociado a los bonos, que venía aumentando.
El Tesoro también decidió no incluir vencimientos posteriores a julio de 2027, para no concentrar obligaciones en los meses cercanos a las elecciones presidenciales.
“Este giro en la estrategia de financiamiento del Ministerio de Economía se da tras meses de emisiones de Boncer y Duales que elevaron el stock de bonos en moneda local con vencimiento de 2028 en adelante desde 23 billones hasta cerca de 100 billones (valor de mercado) entre enero y julio de 2026”, subrayó un informe de la consultora 1816.
En la licitación anterior, en agosto, el organismo también apostó por instrumentos de corto plazo y decidió colocar bonos por debajo del vencimiento de esa semana, con el objetivo de liberar pesos ante tensiones en las tasas de interés.
Esta vez, sin embargo, los analistas habían anticipado condiciones monetarias más holgadas y una renovación cercana al 100%. “Tiene sentido que Finanzas mantenga una postura prudente y priorice instrumentos cortos a la espera de que se consolide este alivio en las tasas en pesos”, comentó PPI. Añadieron que el dato de inflación de agosto —suba mensual de 1,7% y acumulado anual de 21,3%— generó un panorama más favorable para el Tesoro en la licitación.
Según el resultado difundido por la Secretaría de Finanzas, la recaudación por instrumento fue la siguiente: no se detalló el desglose por instrumento en el comunicado oficial.
