El dato de septiembre, con un aumento mensual de 1,9%, se interpreta en buena parte como un repunte puntual dentro de un proceso de desinflación que podría continuar en los meses siguientes. Entre los números alentadores, se destaca que la inflación núcleo retrocedió a 1,7% y quedó por debajo de la referencia del 2% mensual, consolidando la expectativa de una trayectoria de menor presión de precios a corto plazo.

Para octubre, las proyecciones están divididas. CyT Consultores indica una nueva variación de 1,9%, similar a la de septiembre. En tanto, Fernando Marull se mostró más optimista y ubica la cifra en 1,7%, el menor nivel del año junto con los registros de junio y agosto. El giro de precios de los alimentos será protagonista para determinar cuánto podría moderarse la inflación mensual en ese mes.

El peso de estos datos es estratégico para el Gobierno, que mira de cerca la inflación para evaluar sus posibilidades de cara a las elecciones de 2027. La inflación interanual se situó en 33,4%, y el objetivo oficial es abatirla de forma sustancial en el próximo año. Si las cifras se mantienen o desaceleran un poco, la variación anual podría acercarse a alrededor del 20% en doce meses, una dinámica que el Ejecutivo quiere aprovechar para sostener la recuperación económica.

A un año de las elecciones, la inflación de septiembre de 2027 será el último reporte previo a la votación. En ese marco, el presidente Milei ha señalado que su plan busca combatir la inflación sin recurrir a congelamientos ni controles de precios, y que una desaceleración sostenida tendría efectos positivos en el mercado interno: salarios y jubilaciones crecerían en términos reales y podría estimular el consumo.

Más allá del IPC, Milei subraya que el descenso de la inflación, junto a mayores niveles de crédito hipotecario e inversiones en obras viales por concesiones de ruta y el ingreso de divisas de los RIGI, deberían contribuir a estimular la actividad económica en 2027. Según el último REM, el consenso de analistas había anticipado 1,9% para septiembre y 1,7% para octubre, cifras que se han ido ajustando a la realidad en estas semanas.