El Gobierno informó una adhesión del 75% al canje de deuda propuesto para postergar el vencimiento de una Lelink atada al dólar oficial, que vencía a fin de mes y representaba el 40% del total comprometido hasta la fecha, por un monto de $13,3 billones.
La Secretaría de Finanzas comunicó que, en la conversión anticipada en especie de hoy, se adjudicaron US$3.332 millones, frente a ofertas por US$3.591 millones. Este resultado implica un rescate del 75,02% sobre el total de valor nominal en circulación de la D30S6.
Se trata de un resultado muy alentador, luego de que el canje anterior hubiera obtenido una aceptación cercana al 35%. El incremento se atribuye, en parte, a la tranquilidad cambiaria mantenida por el Gobierno, que ha dejado en claro que no escatimará esfuerzos para evitar saltos en el tipo de cambio, incluso cuando el billete se mueva dentro de la banda de flotación.
El efecto práctico es que se pospone un pago equivalente a US$3.332 millones (algo más de $5,04 billones) y se logra un perfil de vencimiento de fin de mes mucho más manejable para la Tesorería.
En el mercado se atribuye parte del resultado a que, a diferencia del canje anterior, esta vez se ofrecieron tres opciones en lugar de dos, lo que facilitó la adhesión, según indicaron analistas del Grupo SBS.
Lo observable es que casi todo el respaldo fue para Lelink D3006, con vencimiento a fin de octubre, o para su par D30N6, con vencimiento a fin de noviembre, dejando apenas el 2,1% restante, equivalente a US$70 millones, para el TZV28, que vence en 2028.
Un dato relevante para el fixing previsto para el 25 del mes es que, de la Lelink canjeada, quedarían en circulación alrededor de US$1.100 millones. Ese volumen está muy por debajo de lo visto y se asemeja al fixing de la D30A6 en abril (US$1.062 millones), lo que podría sugerir una dinámica del FX menos tensa que en ocasiones pasadas, señalaron analistas.
Se estima que, tras la operación, la D30S6 quedaría en circulación alrededor de $1,65 billones, y el vencimiento agregado de fin de mes bajaría de $13,3 billones a aproximadamente $8,4 billones.
La Secretaría de Finanzas, a cargo de Federico Furiase, informó haber recibido ofertas por US$3.591 millones y no haber aceptado el 7,2% de ellas. Sobre el total adjudicado, se indicó que corresponde al monto nominal en circulación de la D30S6, sin detalles adicionales en el comunicado oficial.
